1、 股价的上升和下跌交替进行；
2、 推动浪和调整浪是价格波动两个最基本形态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
3、 在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；
4、 时间的长短不会改变波浪的形态，市场仍会依照其基本形态发展。
波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。
波浪的形态
那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性；
第1浪：1、几乎半数以上的第1浪是属于营造底部形态的第一部分。由于这段上升行情出现在空头市场后，买方力量并不强大，继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，回档的幅度往往很深；2、另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，上升幅度较大。经验看来，第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。
第2浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅。当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束。在此浪中经常出现图表中的转向形态，如头底、双底等。
第3浪：是最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的。投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等。这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号。由于涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
第4浪：是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的形态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的低点不会低于第1浪的顶点。
第5浪：涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况。在第5浪中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大盘股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，市场情绪相当乐观。
第A浪：在A浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象。实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平势调或者“之”字形态运行。
第B浪：表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”，许多人士在此期惨遭套牢。
第C浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循坏，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握。再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，使得对浪的准确划分更加难以界定。这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。
